Panorama de los mercados 2024

A medida que vamos llegando a 2024, la pregunta sobre si la economía de EE. UU. logrará un aterrizaje suave todavía flota en el aire. Esta pregunta está, por supuesto, conectada con otras: ¿qué ocurrirá en el mercado laboral? ¿La Reserva Federal comenzará a recortar tasas? ¿Qué se espera para los bonos y las acciones?

Para ofrecer una perspectiva sobre estos temas y más, el equipo de administración de inversiones de BOK Financial ha preparado el siguiente panorama sobre problemas clave que afectan la economía y los mercados financieros rumbo al año nuevo.

Inflation (Inflación)

Si bien la inflación no tiene que alcanzar el objetivo del 2% de la Reserva Federal en 2024, debe mantener una tendencia a la baja hacia esa cifra, dijo el director de inversiones de BOK Financial® Brian Henderson. Si no lo hace, entonces la Reserva Federal podría comenzar a aumentar las tasas nuevamente, lo que reduce la posibilidad de que la economía estadounidense logre un "aterrizaje suave".

Mercado laboral

La Reserva Federal ha estado monitoreando de cerca los datos de empleo para determinar si sus alzas de tasas están desacelerando adecuadamente la economía para reducir la inflación. "Idealmente, continuaremos viendo que el número de empleos abiertos disminuye más rápido de lo que aumenta el desempleo real. Ese es probablemente el camino para que la inflación vuelva al 2% sin tener que pasar por una recesión", dijo Steve Wyett, director de estrategias de inversión de BOK Financial. "Cómo se desarrolle el mercado laboral va a contar la historia".

Ganancias corporativas

Actualmente, las proyecciones son que las ganancias del S&P 500 crecerán un 10% en 2024, dijo Matt Stephani, presidente de Cavanal Hill Investment Management, Inc. "Estaremos atentos para ver si eso es razonable. Creemos que podría ser un poco agresivo, dado el hecho de que la Reserva Federal está tratando de desacelerar la economía".

Mercado de bonos, incluidos los diferenciales de bonos

En general, esperamos que el mercado de bonos tenga un desempeño positivo en 2024, basándonos en los supuestos de que la Reserva Federal mantendrá las tasas estables o las reducirá ligeramente en la segunda mitad del año, dijo Leslie Lukens Martin, gerente de cartera de renta fija exenta de impuestos de Cavanal Hill Investment Management.

Mientras tanto, uno de los factores que observaremos de cerca a lo largo del año es la diferencia entre los bonos del Tesoro de 10 años y los bonos corporativos de 10 años. "Es un buen indicador a seguir para ver la fortaleza de la economía y los mercados financieros", dijo Mark Buntz, director de inversiones alternativas de BOK Financial.

Política monetaria exterior

Vamos a vigilar de cerca al Banco de Japón en particular, agregó Henderson. Japón es una de las pocas economías desarrolladas que no se ha alejado de las políticas de tasa de interés cero, pero puede hacerlo en 2024 debido a una mayor inflación. "Si lo hacen, podría impulsar algunos de los rendimientos en Estados Unidos y otros mercados desarrollados", explicó.